叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》

　　大(dà)型股推动了(le)2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市(shì)场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的(de)抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访时(shí)表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济(jì)增(zēng)长开始减速，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候(hòu)，当(dāng)增长数据开(kāi)始进(jìn)一步(bù)减速，向负增长方叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》向滑去(qù)时，你往往会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮(lún)转结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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