投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将(jiā湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号g>半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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